Yo era escéptico respecto a Hacksaw cuando analicé la empresa anteriormente. Tras la repentina oferta de hoy, la acción me pareció mucho más atractiva. Por eso compré una pequeña posición.
El análisis anterior mostraba una empresa con una rentabilidad impresionante y una gran capacidad para generar efectivo. Pero había dudas: ¿cuánto durará la popularidad de sus juegos, hasta qué punto es fuerte su ventaja competitiva y qué ocurrirá si cambian los impuestos o la regulación del juego? Esas preguntas siguen vigentes. Un precio más bajo no las vuelve irrelevantes, pero sí cambia lo que estoy dispuesto a pagar por el riesgo.
El desplome de hoy se produjo después del avance preliminar de Hacksaw sobre el tercer trimestre. Se espera que los ingresos aumenten alrededor de un 11–12 por ciento frente al mismo trimestre del año anterior. Es una clara desaceleración respecto al crecimiento del 31 por ciento del segundo trimestre. La empresa señala tanto un entorno de mercado más débil como un rendimiento de los juegos inferior al de los últimos trimestres.
Es un deterioro ante el que el mercado tiene motivos para reaccionar. Al mismo tiempo, se espera que el beneficio operativo ajustado aumente aproximadamente un 14–16 por ciento y que el margen operativo se sitúe cerca del 83 por ciento. Por tanto, la empresa sigue creciendo y mantiene una rentabilidad muy elevada. Sus objetivos financieros a largo plazo tampoco han cambiado.
Aun así, la acción cayó alrededor de un 30 por ciento durante la mañana, según la información de Nyhetsbyrån Direkt. Mi valoración es que la reacción fue excesiva. El mercado puede tener razón, por supuesto, en que el menor crecimiento será duradero. Pero creo que la decepción ha presionado el precio más de lo que justifica el deterioro.
No cuento con que se recupere toda la caída. Mi expectativa es que quizá una cuarta parte, o incluso la mitad del desplome, pueda recuperarse cuando se calme la reacción inicial. Me refiero a recuperar parte de la caída en coronas, no a que la acción tenga que subir un 25 o un 50 por ciento desde mi precio de compra.
Por eso compré un poco. Es una compra limitada con una idea concreta: rentabilidad todavía elevada, un precio mucho más bajo y la posibilidad de una recuperación. Si el peor rendimiento de los juegos resulta ser el comienzo de un problema más duradero, mi valoración puede ser errónea.
Dentro de unas semanas sabremos más. El informe completo del tercer trimestre se espera para el 3 de noviembre y debería ofrecer una imagen más clara. Entonces también será más fácil valorar si la compra fue acertada, aunque una subida de la cotización a corto plazo no demostraría por sí sola que el análisis a largo plazo es correcto.
Hoy vi una oportunidad de compra en lo que otros vieron como una razón para vender. La realidad decidirá si fue una buena inversión.
Tengo acciones de Hacksaw tras una compra realizada el 12 de octubre de 2026. Este texto describe mi propia decisión y valoración. El movimiento de la cotización se refiere a la sesión de la mañana, no al precio de cierre del día.
Esta traducción se preparó con ayuda de IA. La ilustración destacada original fue generada por IA.
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